Поселок Псебай расположен в живописной долине на берегах реки Малая Лаба. Населенный пункт окружают заповедный лес, горы. В окрестностях много ручьев, озер и рек.
Псебай лежит на высоте 400 метров над уровнем моря. Здесь господствует предгорный климат, с умеренной влажностью. Здесь не бывает сильных ветров,
Тут насчитывается 180 солнечных дней в году. Летом в поселке царит приятное тепло: температура не превышает +25-27ºС. Зимой столбик термометра опускается до отметки -8ºС. Снег на горных склонах держится в течение 4-6 месяцев.